El Ministerio de Minería, convocó a la académica del Departamento de Ingeniería en Minas de la Universidad de Santiago, Angélica Muñoz Lagos, para formar parte de la Comisión Técnica de Impuestos e Inversión Pública de la Política Nacional Minera (PNM 2050). Durante el presente año constará de “tres fases” en desarrollo y serán consensuadas con distintos actores del área de la minería, además, se considerará la participación ciudadana.
La docente de la Usach durante el año pasado trabajó en la mesa de desarrollo económico sostenible de la cartera de minería.
“El propósito de esta comisión técnica es proponer una minería integral y sostenible en el tiempo; promover un marco tributario que asegure la competitividad de la industria y las empresas estatales, incentivos eficaces y una equitativa distribución de las recaudaciones del sector”, detalló sobre su trabajo al que ha sido invitada.
La Política Nacional Minera establecerá nuevos estándares e indicadores que comprometerán a la industria con metas determinadas y formará parte de los documentos en preparación para otras siete comisiones técnicas que completarán la propuesta de una PNM. Además, permitirá promover institucionalmente buenas prácticas en la industria, reforzar el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Organización de las Naciones Unidas y modernizar la institucionalidad del sector.
El plan estratégico, tendrá una dirección de Estado a largo plazo para el sector minero de Chile. La iniciativa forma parte del programa del Ejecutivo e integra las dimensiones “económica, social y ambiental”, con el fin de contribuir a la actividad más importante de Chile y de los mercados internacionales.
Esta directriz se está construyendo en un marco de diálogo y participación ciudadana, a través de sus fases : territorial, comisiones técnicas y fase virtual, con un alcance regional y nacional que convocará a más de mil personas de todo Chile y de diversos sectores que convergen en la industria minera y que participarán en talleres (virtuales) de diseño colectivo.
Hernán Frigolett, docente de la Usach, se refirió en Razones Editoriales a las preocupantes cifras de desempleo y nivel de ingresos en Chile producto de la pandemia. Es urgente generar “algún tipo de apoyo a las mujeres que han sido desplazadas del mercado laboral”, señaló.
La Encuesta Bicentenario 2020 de la Universidad Católica reveló que un 52% de los encuestados señaló haber tenido pérdidas en sus ingresos que ascienden a la mitad o incluso más respecto de su situación previa al coronavirus. Mientras que un tercio de ellos ha perdido el total de sus ingresos.
Al respecto, el economista dijo que “la estrategia sanitaria inicial y su fracaso nos hizo perder un mes y medio, por lo que tuvimos que tener una cuarentena extremadamente prolongada y muchas pymes debieron cerrar o declararse en quiebra”.
Agregó que es esencial mantener los programas de protección al empleo y “diseñar un ingreso familiar de emergencia que se vaya manteniendo” durante el tiempo que dure la emergencia, con especial eje en las mujeres que han debido dejar el mercado laboral, por labores de cuidado.
En Chile, la información financiera en general, cuenta con una baja comprensión por parte de la mayoría de los usuarios. Específicamente, en el mercado de créditos hipotecarios, suele ser mayor. El problema fue identificado por el Sernac y encargó una investigación experimental al Centre for Experimental Social Sciences (CESS) de la Usach, para simplificar la entrega de información.
Sin Tacos Ni Corbata conversó con la subdirectora del CESS, Denise Laroze, sobre la evaluación del diseño de la cartilla diseñada por el Servicio Nacional del Consumidor.
La Dra. Laroze junto a los investigadores Raymond Dutch y Mauricio López, asociados a la Facultad de Administración y Economía de la Usach, compararon el impacto de la actual comunicación trimestral en la decisión de los consumidores de cotizar alternativas de créditos en el mercado hipotecario, en contraste con el prototipo rediseñado por Sernac.
Los resultados del experimento indican que la probabilidad de cotizar nuevas ofertas crediticias aumenta un 23,3% (entre 18,3% – 28,4% considerando el margen de error) entre quienes fueron expuestos al prototipo diseñado por Sernac, en comparación a aquellos que fueron expuestos al formato actual de la comunicación trimestral.
“Considerando el número actual de deudores hipotecarios, el impacto potencial en cotización esperada podría ser entre 200.000 – 300.000 personas aproximadamente, cada trimestre – asumiendo que los resultados del experimento se pueden traspasar directamente a la población de deudores”, indicó la Dra. Denise Laroze, subdirectora del CESS Santiago.
En base a estos hallazgos, el informe que realizaron los investigadores de la FAE Usach, formuló propuestas de perfeccionamiento normativo.
El director del Magíster en Finanzas de la Facultad de Administración y Economía de la Usach, Dr. Christian Espinosa Méndez, presentó las primeras conclusiones de su trabajo investigativo “COVID-19 y Herding Behaviour en los mercados accionarios”.
La exposición tuvo lugar durante la realización de nuevo capítulo del ciclo “Conversaciones con la Academia”, que organiza el Círculo de Egresados de Ingeniería Comercial para sus alumnos y egresados y contó con la presencia del director del Departamento de Administración de la FAE, Dr. Cristián Muñoz y el empresario, ingeniero comercial e integrante del Círculo de Honor de la Usach, Daniel Higueras.
El Dr. Espinosa abordó el resultado de las primeras investigaciones de cómo la pandemia ha impactado el comportamiento manada (herding behaviour) en mercados accionarios. En general, “el COVID-19 ha causado caídas en las rentabilidades e incremento en la volatilidad de los retornos accionarios en otras economías”, dijo, aclarando que existen efectos asimétricos produciéndose un incremento en retornos en determinados sectores industriales en Estados Unidos, asociado a servicios básicos, principalmente.
Comportamiento de los inversionistas
Una forma de analizar el comportamiento de los accionistas es a través del comportamiento manada, que es la tendencia de un individuo de seguir a otro. En la última década, su estudio se ha extendido a distintas partes del mundo. Sin embargo, “durante épocas de crisis son escasos y la investigación en economías emergentes es ilimitada”, puntualizó el investigador.
La literatura sobre herding behaviour, en una primera etapa, se concentró en confirmar su existencia para luego extender la investigación hacia otros países y mercados.
Una tercera corriente de estudios busca ofrecer una explicación de por qué ocurre este fenómeno en los mercados accionarios y la evidencia ha mostrado que existen factores como la opinión de los líderes y la ambigüedad informativa de los traders como algunas de sus causas, las cuales se centran en el comportamiento de inversionistas individuales e institucionales.
“No existen estudios de cómo esta crisis sanitaria impacta el comportamiento manada en los mercados accionarios. Efectivamente, se ha observado en crisis financieras, como la subprime o la asiática, pero aún no se han realizado estudios incorporando el efecto COVID-19”, agregó el Dr. Espinosa.
Sin embargo, se ha demostrado que herding behaviours más fuerte cuando los individuos dentro de un mercado tienen más interacciones. “En Chile esto es particularmente interesante ya que en el mercado accionario hay empresas que pertenecen a grupos familiares y es posible que se de este comportamiento de manera más natural”, puntualizó el académico de la FAE.
Las primeras evidencias del impacto del COVID-19 sobre herding behaviour fueron para Europa, China y Australia. Se usó el modelo de Chang, et al. (2000).
“Si el inversionista mantiene sus creencias al invertir y no sigue al mercado, la relación entre la desviación del retorno de su inversión y del mercado sería positiva. Ahora, si el inversionista abandona sus creencias y sigue al mercado (comportamiento manada) la relación dejaría de ser positiva y pasaría a ser negativa”, explicó el director del Magíster en Finanzas de la Facultad de Administración y Economía.
Principales resultados
Siguiendo esta metodología, el investigador consideró en Europa a Alemania, Italia, Reino Unido y España, luego China y posteriormente Australia. En primer lugar, el COVID-19 ha causado una caída en los retornos accionarios de todos estos países. A su vez, se incrementó la volatilidad. Por último, herding behaviour se incrementó.
En su actual investigación para Chile, “Los retornos accionarios post pandemia caen y hay un incremento de la volatilidad. Además, hay una desviación muy fuerte en la medida que el IGPA cae, esto da pistas de un efecto manada, algo similar a lo que ocurrió en el estallido social de octubre”, explicó el Dr. Espinosa, agregando que herding behaviour, en este caso, es mixto, pues también se evidenció herding behaviour inverso.
“Esto implica que el inversionista, en algunas situaciones, actúa bajo sus propias creencias y deja de lado el comportamiento del mercado. Pensamos que los inversionistas actúan en manada cuando no hay temor.Cuando hay miedo de afectar el patrimonio de su empresa, se alejan del mercado”, concluyó Christian Espinosa.
La panelista de Estación Central de Radio Usach, Natalia Piergentili, ex subsecretaria de Economía y administradora pública, abordó el impacto que ha tenido el retiro del 10% de la AFP en el consumo así como la discusión en torno al sistema de pensiones en Chile.
La académica de la Usach comentó que está impactada porque la semana pasada llevaban 7 millones y medio de solicitudes de AFP y ahora se suma medio millón más; además de las más de 2 millones de personas que ya han recibido su dinero lo que, explicó significa unos 3 mil 100 millones de dólares disponible para la economía.
“Va a significar un respiro al consumo” sostuvo la administradora pública, comentando que el primer movimiento es hacia bienes de primera necesidad y al pago de deudas. “El 80% de las personas lo han visto como un sobrevida para este tiempo”.
Con el objetivo de resolver dudas y evaluar las ventajas y desventajas ante la posibilidad de retirar el 10% de los fondos previsionales, la Universidad de Santiago de Chile realizó un seminario web que contó con la participación del académico de la Facultad de Administración y Economía y extesorero General de la República, Hernán Frigolett, y la presidenta de la Asociación Gremial de Asesores Previsionales, Ann Clark.
El encuentro que fue presidido por el prorrector del Plantel, Dr. Jorge Torres y coordinado por el Departamento de Comunicaciones, Radio y Televisión, dependiente de Prorrectoría, contó con la asistencia de casi 200 integrantes de la comunidad universitaria, quienes pudieron formular, libremente, sus preguntas a los expertos.
En su alocución inicial, el prorrector Torres realizó un repaso por la historia del sistema de AFP en Chile, destacando “la importancia de manejar más información para tomar mejores decisiones”.
Enseguida, el economista Hernán Frigolett, realizó su ponencia, discrepando de la idea de nominar el modelo chileno como un sistema previsional, pues, a su juicio, “no se hace cargo del problema de la tercera edad y de cómo vamos a proveerles, como sociedad, un sistema de pensiones que les permita mantener un estándar de vida razonable, en función de los niveles de ingreso que tiene el país, en términos de promedio per cápita”.
Para el académico, el sistema actual en Chile es, más bien, “de ahorro forzoso” y no un sistema de previsión social, pues “deja excluido prácticamente al 35% de nuestros adultos mayores”.
“Hoy, la mayor parte de las personas está con la necesidad de obtener recursos, porque los ingresos y el empleo han bajado drásticamente y las políticas públicas que ha diseñado el Gobierno han funcionado mal”, señaló Frigolett, agregando que, “los anuncios oficiales van en la dirección correcta, pero la implementación deja mucho que desear”.
A juicio del especialista, gran parte de la población“se encuentra desprovista de ingresos y este retiro del 10 por ciento ha aparecido como una forma de solventar su consumo actual, sacrificando, obviamente, parte de sus futuras pensiones”.
“Esto tendrá un impacto futuro sobre las pensiones que recaerá, mayormente, en aquellos que tienen menores ingresos y fondos acumulados”, apuntó el académico de la Usach.
¿Qué hacer con el 10%?
Depende. Esa es la palabra con la que la presidenta de la Asociación Gremial de Asesores Previsionales, Ann Clark, definió, en general, la respuesta a la consulta sobre la mejor forma de destinar el 10 por ciento. No obstante, aconsejó que, “todo el que pueda retirar, lo haga”.
"La pregunta no es si retiro o no; la pregunta es qué hago con esa plata que retiro", señaló la especialista, agregando que el destino de ese dinero dependerá de las alternativas que tenga cada uno.
"Si perteneces al 70% de las personas que lo necesitan para pagar alimentos, dividendos, casa, agua, gas, luz; por supuesto que no hay más opciones. Pero existe otro 30% que sí tiene alternativas y que, también se le recomienda retirar", señaló.
A aquellos que pueden solicitar parte de sus fondos, Ann Clark aconsejó, en primer lugar, ahorrar. "Porque esta plata fue para ahorrar y ojalá la puedan seguir haciendo", sostuvo.
¿Y dónde ahorrar? Nuevamente la respuesta es "depende”. “Porque cada persona está en una situación diferente", agregó.
"Como asesores previsionales, nuestra recomendación siempre será ahorrar, y ojalá lo puedan poner en una Cuenta Rut, de manera que, eventualmente, puedan destinarlo de vuelta a las pensiones", indicó la experta, añadiendo que, “eso va a tener un efecto positivo de todos modos, porque tendrán la disponibilidad del dinero durante todo el tiempo, hasta que se pensionen, en caso de alguna emergencia".
Respecto a la opción de utilizar una cuenta 2 o una cuenta APV para depositar los fondos, Ann Clark señaló que ambas alternativas tienen objetivos totalmente distintos. Sin embargo, explicó que, exclusivamente los fondos previsionales retirados, no tendrán costos de administración en una cuenta 2. “Por lo tanto van a quedar en igualdad de condiciones que si se hubieran mantenido en la cuenta obligatoria, y seguirán siendo administrados, sin costo, hasta el día en que ustedes decidan ocuparlos".
Finalmente, la asesora recomendó que, solamente quienes estén próximos a pensionarse, “a lo más a cinco años, tomen la decisión de depositar en APV, y ahí dependerá del tramo tributario en el cual se encuentren”.
“Si usted está en un tramo tributario inferior al 15% y se va a pensionar en menos de cinco años, entonces puede depositarlo en la cuenta de APV, Letra A. En cambio, si usted está en un tramo tributario de impuesto sobre el 15%, lo puede depositar bajo el régimen tributario Letra B”, recomendó la presidenta de la Asociación Gremial de Asesores Previsionales.
Frigolett sostuvo que “el seguro de cesantía debió ser más agresivo con una cobertura del 70% perfectamente financiable” y más flexible para, por ejemplo, trabajadores de hoteles, del comercio y de restaurantes.
Dijo, además, que el Ingreso Familiar de Emergencia (IFE) ha funcionado muy mal pues no han llegado los recursos. Y sobre las políticas públicas del actual Gobierno remarcó que “hay una gestión deficiente”.
El economista y académico de la Usach recordó que otros Estados, como los europeos, han dado una renta universal para poder solventar la crisis por las restricciones sanitarias, ya que “todos los hogares resienten la reducción de ingresos” y agregó que si fuera real el 12,2% del desempleo informado por el INE no tendríamos la crisis que se evidencia de manera transversal y la cantidad de ollas comunes que hoy existen.
No sin inconvenientes en las páginas web de las AFP se desarrolló el primer día de solicitud de retiro de fondos. Sobre el proceso, en sus primeras horas, conversó Sin tacos Ni Corbata con el Superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías.
Sobre la AFP Modelo, que comunicó en sus redes sociales que debido a la demanda y para evitar fraudes pediría una foto del carné de identidad para resguardar la validación, el Superintendente de Pensiones sostuvo “no está bien, nuestra norma es muy taxativa y señala exactamente la forma de entrar que es solamente carné de identidad y número de serie (del mismo documento) y la fecha de nacimiento”.
Agregó que “a los que pedían en su solicitud la copia del carné les dijimos que no lo hicieran, y a pesar de que se les indicó esto, lo hicieron y ahora están pagando las consecuencias de aquello”. Horas más tarde trascendió que se evalúan sanciones.
Osvaldo Macías informó que la próxima semana, en una fecha a anunciar, estará disponible una red de atención presencial “mucho más amplia que la actual, con lugares habilitados para el resguardo sanitario, un convenio entre las AFP y las municipalidades, generalmente colegios, muy parecidos a un proceso electoral”.
Luego de la entrada en vigencia de la ley que permite el retiro del 10% de los fondos de las AFP, a partir de hoy jueves 30 de julio las personas que decidan solicitar sus montos ya podrán hacerlo desde las 9 de la mañana a través de los sitios web que habilitarán cada una de las administradoras.
Debido a la gran cantidad de consultas que ha provocado la normativa, el economista, y académico de la Facultad de Administración y Economía (FAE) de la Universidad de Santiago, Hernán Frigolett, se refirió pormenorizadamente a los detalles de la ley.
¿Cuánto dinero se puede retirar?
“Si un afiliado tiene $10 millones acumulados, puede retirar el 10%. Si tiene menos de $10 millones, puede seguir retirando el millón, porque es el mínimo. Si tiene menos de un millón acumulado, puede retirarlo todo. Si tiene más de $10 millones, puede retirar el 10% hasta llegar al tope de 150 UF”, afirmó Frigolett en el programa ‘Aquí somos todos’, de Canal 13.
¿Cómo se realiza el trámite?
“Todo el trámite puede realizarse por Internet. Solo se necesita el carnet de identidad. Se pedirá el número de serie de este para verificar que efectivamente quien hace el trámite tiene la cédula a la vista.
“La Superintendencia estableció que todas las AFP deben tener en su página web un sitio especial para que uno entre e, inmediatamente, salga un aviso muy destacado que dirija a la opción de retiro del 10%. Dicho sitio debiera ser confiable si uno ingresa directamente a la web de la AFP.
“En caso de no tener Internet, la alternativa es dirigirse a la sucursal más cercana, en la medida que las normas sanitarias lo permitan”.
¿Cuándo y dónde depositan el dinero solicitado?
“Lo que definirá las fechas es el momento en que se llene la solicitud de retiro de fondos y que esta sea aprobada. De ahí en adelante, hay un plazo máximo de 10 días hábiles para que la AFP haga el depósito.
“Para esto, uno puede pedir realizarlo en una cuenta de Ahorro Previsional Voluntario, una cuenta corriente, una cuenta RUT, un vale vista nominativo… Todas las modalidades de pago están disponibles”.
¿Es recomendable compartir datos personales por WhatsApp?
“Toda la información que se solicite a través de teléfono celular o correos electrónicos es un fraude. Las AFP no envían correos para este efecto, solo mails informativos, y lo que esperan es que sus afiliados ingresen a su página web para que ahí hagan todos los trámites que deban hacer. No debe enviarse ningún dato personal, ni de cuentas bancarias por estas vías”.
Si una persona cotizó en el pasado, pero actualmente no cotiza, ¿tiene derecho a sacar su dinero?
“Tiene todo el derecho. Toda persona que tenga un fondo acumulado en una AFP de la plaza, no necesita ser cotizante activo hoy. Solo basta que tenga un saldo”.
Si el afiliado no necesita el dinero ahora, pero tiene un apuro económico en enero, ¿puede optar a esta modalidad de retiro en esa fecha?
“La ley establece que hay 365 días para tomar la decisión de hacer el retiro”.
¿Qué significa que el dinero por este retiro se considere “intangible” para efectos legales?
“Significa que no se puede embargar. Es decir, que si la persona que solicita el 10% tiene una deuda, el organismo con quien la mantenga no puede solicitar la retención del dinero para cancelarla.
“Lo único que puede suceder es que un Juzgado de Familia oficia a la AFP por una deuda de pensión alimenticia o una compensación de divorcio. Esa retención sí operará”.
Si una persona saca el 10%, ¿puede perder los bonos que da el Gobierno?
“Este beneficio no condiciona la entrega de ningún otro que se haya otorgado o que esté por otorgar el Gobierno. O sea, se pueden tener todos los otros beneficios y, además, retirar el 10%”.
La Asociación de AFP, que agrupa a seis de las siete administradoras que operan en Chile, lanzó un sitio web para explicar los detalles del retiro del 10% de los ahorros previsionales. Para acceder, solo se debe ingresar al siguiente link: https://www.mi10afp.cl/
Este jueves 30 de julio comienza el proceso de solicitud del retiro anticipado de fondos de pensión, en virtud de la próxima entrada en vigencia de la ley recientemente aprobada por el Congreso y promulgada por el Presidente Sebastián Piñera. Sin Tacos Ni Corbata conversó con la gerente de desarrollo y educación previsional de la Asociación de AFP Chile, Isabel Retamal sobre la operación de retiro del 10%.
Retamal explicó que ha habido poco tiempo de preparación, solo una semana, para que se haga operativo “este proceso inédito” del retiro de los fondos una vez que fue promulgada. Recordó que se va iniciar vía remota y que desde el lunes 3 de agosto deben establecerse canales presenciales para la solicitud del retiro.
Explicó que una vez que se ingresa la solicitud que se puede hacer por la página web de la AFP con una aplicación especialmente diseñada por la administradora con este fin, la persona debe señalar si quiere el retiro total del 10% o un porcentaje menor. Eso sí recordó que si la opción es sacar menos del tope máximo, no se podrá sacar el remanente más ya que el retiro se hace una sola vez. “Quien define cuánto quiere retirar es el afiliado”
